Se ubica entre la calle San Francisco por el norte, pasaje Cruz Latina por el sur, pasaje Orden de Santiago por el este, pasaje Cruz de Plata, Flor de Liz, León Rojo y Lo Azola por el oeste. Surge desde un programa de erradicación de tomas de terrenos, dando nacimiento, mediante el Plan de Promoción popular de la CORVI (Corporación de la Vivienda) a las poblaciones Barrancas I y II, que posteriormente constituirán la población Monseñor Larraín. La población tenía asignada 536 viviendas tipo A de 42mts.2 con casas de madera con tres piezas, baño y cocina interior y un patio extenso y otras tipo B de 36mts 2.
En enero de 1965 se da una toma de terreno que da origen al campamento llamado Población Anexa Neptuno, que hoy es parte de la comuna de Lo Prado, esta población será erradicada en la Población Barrancas I, incluso antes de tener finalizado el proyecto, habiendo hecho uso de una media agua en el patio mientras se terminaba.
Si bien en sus orígenes la población congrega a diferentes personas de distintas zonas y niveles socioeconómicos, comparten la politización de la sociedad chilena, habiendo diversos partidos políticos insertos ya desde el inicio en el Barrio, generando a pocos meses de instalarse, en 1966, la primera Junta de Vecinos, así como la inauguración de la Escuela N°4 Monseñor Manuel Larraín, que dará nombre al Barrio una vez fallecido el sacerdote.
Siendo un espacio que formó parte importante en los inicios de la vida comunitaria, ya que fue donde estudiaron los primeros niños y niñas del barrio, se conformaron las primeras organizaciones de centros de madres, y se desarrollaron diversas actividades artísticas y deportivas de los estudiantes y sus familias.
